Apple și Nvidia, cele mai valoroase două companii din lume în după capitalizarea de piață, au promis peste 1 miliard USD pentru lanțul de aprovizionare cu produse electronice din SUA, prezentându-se ca aliați strategici în eforturile de reshoring și suveranitate industrială. Cu toate acestea, o privire mai atentă arată că aceste gesturi simbolice din punct de vedere politic nu confirmă de adevăratele relocalizări pretinse, prezentând riscuri economice și geopolitice ascunse.
Promisiuni la nivel înalt cu impact limitat?
Trecând peste titlurile din ziare și examinând anunțurile mai îndeaproape, constatăm că aceste anunțuri de mii de miliarde de dolari confundă investițiile de capital cu costurile de exploatare mai largi, salariile și contractele de achiziții pe termen lung. De asemenea, unele măsuri reîmpachetează inițiative dezvăluite anterior sau reflectă proiecte care probabil ar fi avansat indiferent de contextul politic.
De asemenea, merită să ne amintim că nici Apple, nici Nvidia nu operează în mod direct instalații de producție semnificative, ceea ce înseamnă că investițiile reale vor fi realizate în principal de contractanții și furnizorii acestora.
Semnalizare politică mai degrabă decât transformare industrială
Promisiunile reflectă o poziționare strategică menită să obțină condiții favorabile din partea administrației Trump, în special în ceea ce privește:
- Păstrarea CHIPS and Science Act, esențială pentru finanțarea și stimulentele fiscale de care beneficiază indirect Apple și Nvidia prin consolidarea producției interne de semiconductori.
- Reducerea expunerii potențiale la un tarif de import de 25% propus pentru semiconductori, ținând cont de faptul că semiconductorii produși în Taiwan sunt esențiali pentru oferta de cipuri AI a Nvidia.
- Eliminarea restricțiilor extinse la exportul de semiconductori americani avansați, care limitează în prezent accesul pe piață și riscă să accelereze ecosistemele AI rivale aliniate Chinei.
Pariul geopolitic s-ar putea întoarce împotriva giganților americani din domeniul tehnologiei
Deși par să prezinte un risc scăzut datorită naturii lor ne-angajante, aceste angajamente pot avea implicații geopolitice grave.
Fabricarea semiconductorilor necesită stabilitate și claritate politică pe termen lung, mai degrabă decât simbolism politic. Prin alinierea publică la retorica de relocalizare a administrației Trump, Apple și Nvidia riscă reacții negative din partea partenerilor internaționali. Având în vedere că cea mai mare parte a veniturilor lor provine de pe piețele globale, potențialele represalii - cum ar fi recentele investigații chineze privind Nvidia și Intel pentru practici anticoncurențiale - ar putea afecta semnificativ pozițiile lor pe piață.
Provocări structurale profundeîn spatele titlurilor cu privire la reshoring
Aceste anunțuri pun în umbră provocările persistente care stau la baza producției de semiconductori în SUA.
Experiențele Samsung și TSMC, care au investit peste 30 de miliarde USD în noi fabrici din SUA, subliniază obstacolele, inclusiv deficitul de forță de muncă calificată, slăbiciunile ecosistemului național de furnizori și dependența ridicată de mașini și experți importați. Fabrica TSMC din Arizona a fost deschisă cu un an întârziere și se confruntă cu costuri de exploatare cu 30-50% mai mari decât fabricile taiwaneze. Instalația Samsung din Texas se confruntă, de asemenea, cu întârzieri.
Politicile restrictive privind imigrația, dinamica incertă a comerțului și cadrele educaționale constrânse sub administrația Trump oferă puțin sprijin pentru rezolvarea acestor probleme sistemice.
Un pariu riscant: neglijarea cipurilor vechi și investirea excesivă în inteligența artificială
Eforturile actuale de reshoring acordă o prioritate covârșitoare cipurilor avansate legate de inteligența artificială, determinate de cererea din partea câtorva întreprinderi mari, inclusiv Meta, Microsoft, Amazon și Alphabet. În timp ce aceste investiții sprijină nevoile imediate de infrastructură în domeniul AI, concentrarea asupra acestora ignoră vulnerabilitățile expuse în timpul penuriei de cipuri din 2021-2022.
Cipurile vechi - componente esențiale, cu costuri reduse, pentru sectoarele auto și industriale - reprezintă aproximativ 70% din volumele globale de semiconductoare, dar rămân în mare parte absente din strategiile de reorientare. Preponderența crescândă a Chinei în producția de cipuri tradiționale (40% la nivel mondial față de doar 7% în SUA) sporește riscurile strategice.
În același timp, o plafonare sau o schimbare a cererii legate de inteligența artificială ar putea face ca instalațiile recent construite axate pe inteligența artificială să fie subutilizate rapid, transformând investițiile ambițioase în capacități excedentare costisitoare.
Retorica reorientării maschează întrebări mai profunde cu privire la declinul semiconductorilor din SUA
Pe fondul entuziasmului pentru relocalizare, întrebările fundamentale rămân nerezolvate: De ce producția americană de semiconductori și-a pierdut avantajul competitiv și de ce are nevoie acum de subvenții publice semnificative pentru a-și reveni?
Declinul industriei provine parțial din alegerile strategice ale marilor întreprinderi americane, precum Apple, Nvidia și Google, care au adoptat eficiența globală - aprovizionarea din Asia și Europa, producția în Asia-Pacific și Mexic și profitul la nivel global. În mod ironic, aceste companii sunt acum pregătite să beneficieze de stimulentele de relocalizare, deși nu au depins niciodată foarte mult de producția internă.
Programul de relocalizare riscă să submineze parteneriatele internaționale vitale de care continuă să depindă succesul global al acestor întreprinderi.
